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上市公司盈余管理透视

时间:2019-02-06 03:32  点击:  作者:飞天小白龙  来源:杏耀平台原创

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[本文从经济学的角度分析了上市公司盈余管理的原因,阐述了上市公司盈余管理的方法,并提出了改善盈余管理的对策。

[关键词]盈余管理;经济分析;对策

随着市场经济的建立和资本市场的完善,许多上市公司纷纷涌现。上市公司盈余管理问题引起了学术界的关注。实证会计研究结果表明,我国上市公司存在大量的盈余管理行为,严重影响了会计信息的真实性和可靠性,误导了信息用户的经济决策。因此,应采取相应措施,适度控制中国上市公司的盈余管理,尽量减少盈余管理的负面影响。

、上市公司盈余管理的经济学分析

(1)合同理论下的盈余管理

从合同理论来看,合同往往是不完整的,合同的不完整性带来了盈余管理的可能性。此外,契约理论中最具影响力的是交易成本理论和代理理论。代理理论主要研究企业的内部结构和企业的代理关系。根据代理理论,合同的一方是资产的所有者,另一方是资产的用户。代理人或受托人,即企业管理机构,有权经营。委托人委托以合同形式将资产用于代理人的权利。代理人可以根据他掌握的经济资源采取行动,以保护和增加资产的价值。在代理关系中,由于主体、代理的不同目标函数存在利益冲突。当委托人和代理人存在利益冲突时,如果代理人认为盈余管理对他有利,他或她的自身利益将决定他必须选择盈余管理。

(2)信息不对称和信号传输效应

从资本市场的角度来看,盈余管理是传递内部信息的一种手段。委托代理关系和信息不对称导致代理人访问这种独特的信息,将这些信息传递给客户的成本太高,信息的传递将受到阻碍,客户必须尝试消除或减少这种信息。障碍。这可以通过盈余管理和财务报告调整来实现。将报告的净收入控制在可以长期实现的水平,可以向资本市场传达一个信号,即公司的盈利能力是可持续的,其发展前景是乐观的。尽管盈余管理导致财务报告的可靠性下降,但有大量证据显示盈利数据对股票市场的影响,尽管盈余管理,投资者倾向于认为盈利比现金流更具包容性。因此,信息不对称和资本市场对剩余信息的需求也为盈余管理提供了生存的土壤。

2、上市公司的盈余管理方式

(1)利用关联方交易增加利润中国大多数上市公司与母公司分离,导致大股东绝对持股。因此,重组前上市公司与母公司之间的关系和关联交易大多复杂。企业和关联方通常通过购买或出售商品或以远高于或低于市场交易价格的价格替换资产来调整其利润。此外,上市公司将其管理费和销售费用转入其母公司及其子公司,并通过收取高利率或低利率来调整财务费用。

(二)会计政策选择与、方法的变更

企业通常倾向于选择最能反映其实际意图的会计政策和方法。但是,一旦选择了会计方法,就不允许任意改变。这是会计准则的一致性。企业只能始终遵循这一要求,其会计信息的可比性和使用价值不会受到实质性影响。中国的现实是,许多上市公司经常通过选择和更改会计政策、方法获得额外的会计收益,因为选择、的变更成本太低,变更程序太容易了。这不仅会鼓励企业选择会计政策的任意性,而且客观地鼓励企业将会计政策选择和变更作为盈余管理的手段。

(3)使用非经常性损益

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非经常性损益是出于某些意外原因而获得的,因此是暂时的和暂时的。对于正常的生产经营企业,其占总利润的比例应该很小。但值得注意的是,中国许多上市公司的主营业务利润都遭受了巨大损失,但他们依靠一些偶然的非经常性损益来摆脱损失并得到政府的批准。当局。标准甚至进入了“优异表现”的行列,这是由于非经常性的收益和损失。目前,中国的上市公司使用非经常性损益进行盈余管理。出售资产的主要手段、转让股份、资产置换、税收减免、资产重组、利息减少、政府补贴。

(4)使用合并报表的范围

上市公司通过改变合并报表的范围来达到盈余管理的目的。主要形式是合并报表范围内的子公司通过全面出售或减持股份的方式从本年度的合并报表中剔除;第二,不属于合并报表范围的子公司,通过增加股权投资比例,纳入本年度合并报表范围;第三是在本年度收购一家新企业成为子公司,并将其纳入合并报表范围。

改善盈余管理的三个、对策

(1)完善现有上市公司的有关规定,完善关联交易法律制度目前,中国证监会有关规定暂停上市的、股份、,作为上市公司与监管部门之间的隐性合约标准,仍然使上市公司有较强的盈余管理激励,所以一个应建立一套指标体系杏耀注册,以提高上市和股份配置的条杏耀平台注册件,避免由于管理层的统一指标而操纵利润。例如,增加主营业务的利润率为、,经营现金流占当年总利润的比例等,通过增量评估,减少操纵空间,提高操纵难度。特别是,由于关联交易监管存在相关法律缺陷,控股股东没有相应的制裁措施限制使用控制权来操纵关联交易。公司上市或配股后,对上市公司资金进行了掠夺性和大规模的占用。上市公司和中小投资者的利益。因此,我们应该借鉴国际公认的做法,制定相应的股东派生诉讼制度,控制股东薪酬制度,保护中小投资者的利益。

(2)改变审计交易方式,强化中介机构监管职能

会计师事务所的审计是确保会计信息质量的关键部分。然而,在目前的交易模式中,会计师事务所就像一家上市公司的控制人员聘请的私人侦探。这名侦探的主要任务是发现雇主的非法行为。 。改变审计服务的交易方式势在必行,审计意见的用户和买方应统一。例如,上市公司可能需要按照其一定比例的资产或利润支付一定数额的资金,并设立专门的账户管理,以支付会计师事务所的审计委员会或独立董事的工资;改变当前的审计委员会模式等。同时,加强中介机构的质量监督职能,建立注册会计师民事赔偿机制。如果注册会计师因共谋或重大过失未能发现重大会计舞弊行为,并导致投资者和债权人蒙受损失,则应承担民事责任。严厉的惩罚。

(3)加强对政府部门对企业盈余管理的监督

在防止不正当盈余管理问题上,有关政府部门不仅要发挥国有上市公司股东的作用,还要充当证券市场的“守门人”,加强对盈余管理的监督。社会责任感。有关政府部门应整顿证券市场中介机构的监管制度。目前,监管会计师事务所的部门有财务部门审计部门、和证券监管部门。财务部门和审计部门同时监督会计师事务所是一种异常现象。有必要监督这种“相互”。系统进行了改革。

(4)完善奖励合同制度

中国企业管理者的收入普遍较低且与绩效无关,这使得管理者和股东的利益发生偏离,因此很难有热情做好工作,但热衷于高价值的在职消费,盈利管理也有短期利润。最大化的趋势。鉴于国有企业“59岁现象”的教训,改善是保留经理必须超过上市公司生命的一部分激励收入,并在营业期届满后的一段时间。这避免了短期盈余管理行为,并且企业保留的这部分奖励收入也构成了管理者不当行为的风险抵押基金。(五)完善公司内部治理结构

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良好的公司治理结构可以有效防止滥用盈余管理。一方面,由于我国上市公司股权结构不完善,公司内部治理结构存在严重缺陷,上市公司决策由大股东或实际控制人控制。公司的经营决策系统无法真正发挥作用;因此,所有者与经营者的目标利益之间的不一致以及不完善的公司激励机制也可能导致盈余管理行为的发生。因此,要完善公司内部治理结构,首先要督促上市公司调整不合理的股权结构,降低大股东侵占中小股东利益的利益。其次,要建立完善的独立董事制度,加强董事会的监督职能;内部审计监督,提升公司抵御风险和发展潜力的能力,提高其经济效益;最后,建立有效的激励机制,使业主和经营者的目标始终如一。

总之,上市公司盈余管理的行为是客观的。应该对此有正确的理解,不应该让它自律或完全消除。只有消除影响盈余管理的因素,找出规范上市公司盈余管理的措施,逐步减少上市公司的盈余管理行为,才能创造良好的投资环境,保护投资者和其他利益相关者的利益。

[主要参考]

[1]蔡昌。盈余管理[m]。 2005年由西安交通大学出版。

[2]邓春华。基于博弈分析的盈余管理研究[J]。会计研究,2003(5)。


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